КАМАЗ крадется к IPO

Самый крупный производитель грузовиков в России разместит свои акции на Лондонской бирже во втором квартале 2008 года, и при этом, госпакет может "размыться". Возможно, это позволит собрать ему средства для реализации планов по проектированию нового конкурентноспособного грузовика и мотора по версии "Евро-3".

Как заявил представитель автозавода, в настоящее время готовится отчётность компании по международной системе финотчетности (МСФО) за прошедшие три года. Аудитором отчётности станет небезызвестная аудиторская компания PriceWaterHouse Coopers. Кроме того, планируется, что до размещения в Лондоне будет проведена дополнительная эмиссия акций в России, в результате которой госпакет акций сократится с контрольного до блокирующего.

По мнению Ильдара Урманова, замгендиректора по стратегии ОАО "КАМАЗ", размещение акций компании на Лондонской фондовой бирже (LSE) в 2008 году будет сигналом для инвесторов о возможном повышении уровня корпоративного управления и прозрачности, что позитивно отразится на ее котировках акций. По оценкам экспертов, текущая справедливая стоимость простой акции "КАМАЗа" составляет $3,44 за штуку. Тем не менее, после объявления о будущем размещении акций на Лондонской бирже акции ОАО "КАМАЗ" торгуются уже по $4,69. И это, видимо, не предел. Напомним, что за последние четыре месяца акции автозавода, несмотря на все взлеты и падения индекса РТС, подорожали более чем на 60%, что объясняется экспертами ростом продаж грузовиков автогиганта.

В настоящее время государству принадлежит пакет в 34,01% акций предприятия. Ранее шеф Минэкономразвития Герман Греф заявлял, что приватизация челнинского автозавода путем размещения госпакета на бирже обязательно состоится. Причем, государство намерено сохранить в предприятии блокирующий пакет. По словам министра, средства от приватизации будут направлены исключительно на развитие компании. Очевидно - на разработку или покупку лицензии на производство моторов по стандарту "Евро-3".

Уже в октябре-ноябре этого года менеджмент "КАМАЗа" предложит акционерам продать свои акции по цене 83 руб. 31 коп. Эта цена примерно на треть ниже рыночной. Понятно, что не все акционеры, которых насчитывается более 80 тысяч, согласятся продать акции по заниженной цене. Проще, считают аналитики, немного подождать и продать акции подороже перед IPO автозавода на LSE. Поэтому финансовый менеджмент "КАМАЗа" реально сможет выкупить не более 3% простых акций вместо 10%, разрешенных законом "Об акционерных обществах". Но даже этого количества акций достаточно для сохранения контроля над этим стратегически важным для экономики Татарстана предприятием.

По мнению ряда экспертов, основная цель этой операции заключается в том, чтобы топ-менеджмент предприятия и власти Татарии подстраховали себя от потери контроля над "КАМАЗом" в ходе IPO в следующем году. И как бы не развивалась ситуация с выкупом и консолидацией акций "КАМАЗа", гендиректор завода Сергей Когогин, как считается, уже собрал контрольный пакет компании в своих руках. Недавно он уже заявил о том, что контрольный пакет акций складывается из долей "КАМАЗ-Капитала" (30% акций), акций, приобретенных "Тройкой Диалог" (19,6%) и пакета акций частных лиц, имен которых гендиректор не раскрывает.

Иван Аккуратов